2004年，皇马开始了“欧冠16强”的噩梦，在欧冠16强两回合较量中不敌尤文图斯，惨遭淘汰。此后的几个赛季，皇马虽然能够进入欧冠淘汰赛阶段，但依然扮演配角的角色，随后四个赛季分别被阿森纳、拜仁、罗马、利物浦淘汰。2009年，皇马下定决心，一口气买下了C罗、卡卡、本泽马、阿隆索等球星，但时任主帅佩莱格里尼依然无法改变皇马“欧冠16强”的表现，最终在那个赛季被里昂挤下欧冠舞台。皇马太惨了，“欧冠16强”仿佛成了一个紧箍咒，压在皇马的头上。

2010年，时任皇马主席的弗洛伦蒂诺·佩雷斯再也坐不住了，挖走了刚刚在国米夺冠的穆里尼奥。这位神奇教练一直擅长欧冠皇马欧冠冠军教练，2004年正是穆里尼奥率领波尔图夺得欧冠冠军皇马欧冠冠军教练皇马欧冠冠军教练，进入大家的视线。皇马在穆里尼奥的调教下也发生了翻天覆地的变化，同时打破了“欧冠16名”的魔咒，足以证明皇马在进步。

但穆里尼奥在皇马就没那么幸运了。“欧冠16强”的帽子被摘掉，“欧冠4强”的魔咒随之而来。穆里尼奥在皇马连续三个赛季率队闯入欧冠四强，却从未率队闯入决赛！2010-2011赛季，皇马在欧冠半决赛中遭遇瓜迪奥拉的巴萨，两轮比赛充满争议，但最后的结果才是最重要的，皇马被挡在了温布利决赛的大门之外。上赛季皇马首轮战胜拜仁，次轮却不敌慕尼黑队，点球大战惨败，穆里尼奥最后时刻跪地，让人心碎。皇马又输了。今年，穆里尼奥在通往决赛的路上又倒下了。“欧冠四强”就像一个新的魔咒，粘在穆里尼奥的皇马身上。 连续三年打入欧冠四强，比较遗憾。

皇马似乎在还前世的债，最近三届欧冠冠军，皇马在半决赛中分别击败巴萨（2001-2002赛季）、拜仁（1999-2000赛季）和多特蒙德（1997-1998赛季）。穆里尼奥最近三届欧冠冠军分别被巴萨、拜仁和多特蒙德淘汰。皇马感觉自己被诅咒了，正在为最近三届欧冠冠军还债，而债主就是穆里尼奥本人和他执教的皇马。